L'Istituto Nazionale di Ricerca Economica e Sociale (NIESR) ha emesso una critica ferma alla politica monetaria della Banca d'Inghilterra rispetto all'aumento dell'inflazione, affermando che un incremento modesto dei tassi di interesse potrebbe portare ad inflazioni persistenti fino al futuro.
Secondo NIES- R, il Comitato sulla Politica Monetaria ha aumentato i costi del prestito da 3,75% a 4% la settimana scorsa in risposta alle pressioni inflationistiche legate ai conflitti geopolitici, soprattutto alla guerra in Iran. Lo studio avverte che questo passo moderato non sarà sufficiente per riportare l'inflazione sotto il livello obiettivo del 2%, con proiezioni secondo cui potrebbe rimanere sopra il riferimento almeno fino al 2030.
Niesr previsioni di aumento dell'innalzamento e rallentamento economico
L'istituto prevede che l'inflazione nel Regno Unito supererà il 4% all'inizio del 2026 mentre vengono definiti gli aumenti salariali per il 2027. David Aikman, direttore di NIESR, ha sottolineato che senza azioni più agguerrite della politica, l'inflazione rischia di diventare inscritta nelle strutture salariale e nei comportamenti dei consumatori.
"Un ulteriore aumento di un quarto di punto è poco probabile che sia sufficiente," afferma Aik. "Più a lungo il Comitato attende, maggiore sarà la sua eventualità di dover intervenire con forza."
Prezzi del petrolio e dinamiche globali
L'infiammazione nel Regno Unito si attesta al 3,5%, alimentata principalmente dai costi dei combustibili che hanno subito un aumento significativo. Da febbraio, i prezzi del petrolio e del gas sono saliti bruscamente dopo le azioni militari degli Stati Uniti e di Israele contro l'Iran. Il prezzo del greggio Brent ha raggiunto recentemente oltre 100 dollari al barile—un valore superiore ai circa 70 dollari registrati prima della crisi—ma è sceso sotto i 90 dollari il martedì scorso dopo che Donald Trump aveva sottolineato la riduzione delle richieste di una ulteriore operazione militare contro l'Iran.
I modelli economici dell'NIESR si basano su un scenario di 105 dollari al barile per il petrolio. Sebbene i prezzi attuali abbiano subito una lieve diminuzione, gli analisti avvertiscono che le difficoltà persistenti nelle attività marittime e nei processi di raffinaggio porteranno comunque a un calo lentissimo dei livelli dei prezzi ai consumatori.
Stephen Millard, economista presso NIESR, ha osservato che la riduzione dei prezzi del petrolio dipende dal mantenimento da parte del presidente Trump della sua posizione rivista. "Abbiamo visto lui cambiare idea prima," ha detto.
Prospettive economiche e preoccupazioni in materia di politica fiscale
L'istituto previsione una crescita del PIL nel Regno Unito al 1,6% quest'anno ma solo lo 0,9% entro il 2028 a causa dell'inflazione sostenuta, degli interessi elevati e dello spending governativo limitato. Inoltre, critica l'onorevole John Healey per aver posticipato decisioni difficili lo scorso mese, avvertendo che un ripetersi dei precedenti comportamenti potrebbe lasciare il Tesoro con un deficit di 30 miliardi di sterline nei prossimi anni.
Aikman ha avvertito che i mercati finanziari puniranno il governo inglese se segnalerà aumenti significativi dei costi pubblici — come la spesa per la difesa — senza corrispondenti risparmi in altri settori. "C'è un doppio colpo dalle alte tariffe energetiche e dai crescenti tassi di prestito globali", ha detto. "Queste pressioni riflettono sviluppi mondiali e non possono essere evitate. Come le politiche monetaria e fiscale reagiscono a queste situazioni è una scelta interna, e su entrambi i fronti le decisioni vengono posticipate."