O Instituto Nacional de Pesquisa Econômica e Social (NIESR) lançou uma crítica severa à política monetária do Banco da Inglaterra em resposta à alta inflação, afirmando que um aumento modesto na taxa de juros pode levar a taxas de inflação persistentes durante muito tempo no futuro.
De acordo com o NIESR, o Comitê de Política Monetária elevou os custos de financiamento de 3,75% para 4% na semana passada como resposta às pressões inflacionárias ligadas a tensões geopolíticas, especialmente à guerra no Irã. O thinktank alerta que esse movimento moderado provavelmente não será suficiente para reduzir a inflação abaixo do seu objetivo de 2%, e as projeções indicam que ela poderá permanecer acima da referência até pelo menos 2-2030.
Previsões do Niesr sobre aumento da inflação e desaceleração econômica
O instituto prevê que a inflação britânica ultrapassará 4% durante o início de 2026, enquanto os prêmios salariais para 2027 são finalizados. David Aikman, diretor do NIESR, destacou que sem umação mais agressiva da política, a inflação corre risco de se tornar incorporada nas estruturas salarial e no comportamento dos consumidores.
"Um outro ponto percentual de aumento é improvável ser suficiente," afirmou Aikman. "Quanto mais tempo o MPC esperar, maior será eventualmente necessário fazer."
Preços do petróleo e dinâmicas globais
A inflação no Reino Unido está em 3,5%, impulsionada principalmente pelos custos elevados de combustíveis. Desde fevereiro, os preços do petróleo e gás subiram significativamente após as ações militares dos EUA e da Israel contra o Iraque. O petróleo Brent tem negociado acima de $100 por barril recentemente—acima dos cerca de $70 antes do conflito—but caiu abaixo de $90 na terça-feira depois que Donald Trump minimizou as chamadas para manter ação militar contra o Irã.
Os modelos econômicos do NIESR são baseados em uma cena de $105 por barril de petróleo. Embora os preços atuais tenham diminuído ligeiramente, analistas advertem que desafios persistentes nas operações de transporte e refinagem continuarão provocando reduções lentas nos níveis de preços ao consumidor.
Stephen Millard, economista do NIES- R, observou que os preços mais baixos do petróleo dependem da manutenção pelo presidente Trump de sua posição revisada. "Nós já vimos ele mudar de ideia antes," disse.
Visão econômica e preocupações com a política fiscal
O instituto projeta um crescimento do PIB britânico em 1,6% este ano, mas apenas 0,9% em 2028 devido à inflação sustentada, taxas de juros altas e gastos governamentais restritos. Também criticou o Ministro das Finanças John Healey por adiar decisões difíceis no mês passado, advertindo que uma repetição dos padrões anteriores poderia deixar o Tesouro com um déficit de £30 bilhões nos próximos anos.
Aikman advertiu que os mercados financeiros puniriam o governo britânico se ele sinalizar aumentos significativos nos gastos públicos — como financiamento de defesa — sem correspondentes economias em outros setores. "Há um duplo golpe das altas preços da energia e dos custos crescentes do endividamento global", disse. "Essas pressões refletem desenvolvimentos globais e não podem ser evitadas. A forma como políticas monetária e fiscal respondem a elas é uma escolha doméstica — e, em ambas as frentes, decisões estão sendo adiadas."