Il dimissionario di Jensen Huang ha innescato una vasta indagine sul modello commerciale della società, sui suoi comportamenti nella catena di approvvigionamento e sui suoi rapporti internazionali.
L'enorme valutazione di Nvidia — spesso posizionata tra le aziende più valorizzate al mondo — è fondata sulla progettazione e vendita di unità di elaborazione grafica avanzate (GPU), fondamentali per l'addestramento ed il funzionamento di grandi modelli di intelligenza artificiale come ChatGPT e Claude. Senza questi chip, i sistemi moderni di intelligenza artificiale non possono funziona.
Reti aziendali e alleati strategici
I Guardian riportano che Huang ha giocato un ruolo centrale nel definire le strategie globali dell'intelligenza artificiale attraverso incontri diretti con leader quali Mohammed bin Salman, Keir Starmer e Emmanuel Macron. Questi colloqui sono stati descritti dai media come tentativi persuasivi per promuovere iniziative di 'intelligenza artificiale sovrana', con Nvidia posizionata come partner indispensabile.
Nvidia ha successivamente annunciato accordi — ad esempio la fornitura di 260.000 GPU avanzate alla Corea del Sud — ma i dettagli sui tempi di consegna, sulle condizioni di prezzo o sui meccanismi di pagamento rimangono oscuri. Gli accordi non sono pubblicati, sollevando preoccupazioni sulla trasparenza e sull'accountabilità.
Neoclouds e strutture finanziarie
Per mitigare i rischi legati alla costruzione di centri di elaborazione dei dati e al raggiungimento della sicurezza dei clienti, NVIDIA ha finanziato una rete di aziende note come «neoclouds». Queste imprese acquistano le schede grafiche di NVIDIA e le affittano a grandi società tecnologiche come Microsoft, Meta e Google. Questa struttura aiuta a mantenere la domanda mentre riduce l'esposizione dell'azienda madre.
NVIDIA ha anche investito decine di miliardi di dollari in startup del settore AI—molte delle quali potrebbero diventare futuri clienti—and ha fornito sostanziosa assistenza finanziaria alle organizzazioni come OpenAI. Il flusso di capitali attraverso tali accordi è ampio ma in gran parte non riportato nelle dichiarazioni pubbliche.
Dependenze geopolitiche
L'industria dei chip per intelligenza artificiale si basa fortemente sulla Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), che produce oltre il 90% dei chip globali per l'intelligenza artificiale utilizzando processi di litografia ultra-precisi operanti a scale nanometriche. La capacità produttiva della TSMC rimane senza pari, con un tasso di rendimento segnalato solo del 60% sui suoi prodotti più avanzati—un tasso di difetto che rappresenta notevoli sfide tecniche e economiche.
NVIDIA ha mantenuto relazioni lungo termine con la TSMC risalenti agli anni '90. Secondo il settore industriale, Huang scrisse una lettera nel 1997 in cui si presentava al CEO all'epoca della TSMC, stabilendo ciò che gli analisti descrivono come partnership a elevata fiducia sviluppate su decenni.
Accesso controverso ed accuse di comportamenti impropri
Megaspeed, una società basata a Singapore, ha ottenuto accesso a grandi quantità di schede grafiche NVIDIA nonostante altre aziende si trovassero ad affrontare carenze di approvvigionamento. Le indagini hanno rivelato che Alice Huang—sorella del CEO e uno dei vertici di Megaspeed—aveva un rapporto sentimentale con Jensen Huang ed è stata successivamente accusata di essere un agente dell'intelligence cinese.
Questo rapporto sarebbe stato in grado di facilitare il trasporto illegale di circa 7,5 miliardi di dollari di chip NVIDIA in Cina, azione che solleva gravi preoccupazioni relative alla conformità, alla sicurezza nazionale e alle etiche aziendali. I suoi effetti complessivi rimangono oggetto di indagine da parte delle autorità sia a Singapore che in Cina.
Incertezze future
I processi di NVIDIA sono profondamente interconnessi attraverso strutturate finanziarie complesse, investimenti circolari e accordi segreti. Sebbene esista una riconoscenza pubblica dei lunghi tempi d'attesa per l'accesso alle schede grafiche, i dettagli relativi ai listini prioritari o agli invii reali non sono ancora verificati.
Non è stato effettuato alcun audit ufficiale per valutare l'integrità delle catene di approvvigionamento o degli obblighi contrattuali. Di conseguenza, molti aspetti—come chi possieda diritti di accesso, come vengono presi le decisioni e quali misure di protezione siano in vigore—rimangono oscuri.
L'uscita di Jensen Huang potrebbe non destabilizzare immediatamente il modello aziendale di NVIDIA, ma esponga comunque vulnerabilità critiche nella sua governance, trasparenza e credibilità internazionale. La capacità del futuro leadership di ripristinare la chiarezza rimane incerta.